Xcel зарабатывает деньги на строительстве заводов, перекладывая затраты на потребителей

Jan 09, 2024

В 2002 году компания Xcel Energy оказалась на грани смерти — или что-то близкое к этому — когда обанкротившаяся дочерняя компания довела свои акции до 21-летнего минимума, упав до $5,66 за акцию 29 июля — падение на 78% за три месяца.

После этого компания, крупнейший поставщик электроэнергии и газа в Колорадо, выбрала новый путь или, точнее, вернулась к старому. Это путь, который привел прошлой зимой к резкому росту законопроектов и законов в законодательном собрании штата.

Законопроект Сената 291 направлен на решение некоторых проблем, связанных с ростом счетов за коммунальные услуги, с помощью краткосрочных мер, таких как введение ежемесячного ограничения на счета за газ, и долгосрочных мер, включая большую прозрачность запросов на оплату коммунальных услуг и более тщательный контроль за коммунальными услугами. новые газовые проекты.

«Прибыль Xcel в прошлом году составила $1,8 млрд, и потребители пострадали», — заявила на слушаниях в Сенате сенатор Лиза Каттер, демократ из Литтлтона и соавтор законопроекта. «Нам просто нужно создать лучший баланс».

Хотя единственным элементом, который привел к росту счетов в краткосрочной перспективе, были волатильные цены на природный газ, которые передавались непосредственно потребителям, в основе роста счетов лежит базовая бизнес-модель коммунального предприятия, принадлежащего инвестору, или долговых обязательств, таких как базирующаяся в Миннеаполисе компания. Xcel Энерджи.

Помимо продажи электроэнергии и газа, Xcel Energy зарабатывает деньги, строя новые электростанции, трубопроводы и линии электропередачи — все необходимое для поддержания горящего света и работы печи — и получая эти деньги обратно плюс прибыль.

Итак, год за годом Xcel Energy инвестирует, иногда по требованию государства, в новую инфраструктуру и добивается прибыли от этих инвестиций. В 2022 году компания получила повышение тарифов на электроэнергию на 182 миллиона долларов и до конца года снова потребовала повышения на 262 миллиона долларов.

В обмен на получение эксклюзивного права на поставку доступной электроэнергии в определенный район — чтобы избежать создания множества линий и станций — компания регулируется государственной комиссией по коммунальным предприятиям. Эта комиссия устанавливает тарифы и прибыль для коммунальных предприятий.

Это известно как «нормативный договор». Это система, которая существует уже более века.

«Если мы собираемся и дальше идти по этому пути, то, я думаю, нам необходимо постоянно спрашивать себя, правильно ли настроена система? Существуют ли соответствующие ограждения?» сказал президент Сената Стив Фенберг, демократ из Боулдера, один из авторов законопроекта.

Неаффилированный наш информационный бюллетень, выходящий два раза в неделю, приоткрывает завесу над политикой и политикой Колорадо. Каждый выпуск наполнен эксклюзивными новостями, аналитикой и закулисными репортажами, которые вы больше нигде не найдете. Подпишитесь сегодня, чтобы узнать, о чем идет речь.

В годы успеха, на рубеже тысячелетий, старые коммунальные предприятия отходили далеко от договора с регулирующими органами и переходили к торговле энергией и, в случае Xcel Energy, к оптовому маркетингу электроэнергии. Затем энергетический трейдер Enron Corp. — символ новой отрасли — был разоблачен как масштабная афера.

Enron обанкротилась, уничтожив других игроков, делавших ставки на новый бизнес в сфере коммунальных услуг. В 2003 году компания NRG Energy, принадлежащая Xcel Energy, подала заявление о банкротстве по соглашению кредиторов. «Xcel Energy больше не подвергается опасности оказаться втянутой в банкротство NRG», — написал тогда кредитный аналитик S&P Global.

Наказанная, Xcel Energy вернулась к своей работе по строительству электростанций, линий электропередачи и трубопроводов, а также продаже электроэнергии и газа. Стратегия получила название «Создание ядра».

«Мы хотели вернуться в регулируемый бизнес», — сказал в интервью 2016 года Ричард Келли, который стал генеральным директором Xcel Energy после того, как возглавил NRG Energy. «Мы — коммунальное предприятие, и это то, что мы делаем хорошо, и нас будут регулировать, и это все, чем мы собираемся быть».

С момента своего краха в 2002 году Xcel Energy постепенно наращивала это ядро, реализуя такие крупные проекты, как угольная электростанция Comanche 3 стоимостью 1,3 миллиарда долларов в Пуэбло, а акции компании выросли, торговавшись на уровне 64,15 доллара за акцию 30 мая.